Odporúčanie WBM News zo 4. novembra 2023 – Schaeffler hlási silný tretí štvrťrok napriek náročným podmienkam na trhu

Skupina Schaeffler zvýšila tržby za prvých deväť mesiacov roku 2023 o 6,6 percenta pri konštantnej mene na 12,3 miliardy eur (predchádzajúci rok: 11,8 miliardy eur), tržby za tretí štvrťrok vzrástli o 0,5 percenta pri konštantnej mene

EBIT marža pred mimoriadnymi položkami za vykazované obdobie na úrovni 7,9 percenta (predchádzajúci rok: 6,9 percenta), marža EBIT pred mimoriadnymi položkami v treťom štvrťroku na úrovni 8,4 percenta

Automobilové technológie a Automotive Aftermarket výrazne zlepšujú zisky

Zlepšenie voľného peňažného toku pred hotovostnými príjmami a odlevmi za fúzie a akvizície na 211 miliónov eur vo vykazovanom období (predchádzajúci rok: 35 miliónov eur)

Celkové usmernenia skupiny potvrdené

Spoločnosť Schaeffler AG zverejnila svoje výsledky za prvých deväť mesiacov 2023. Výnosy skupiny Schaeffler za vykazované obdobie dosiahli 12 270 miliónov eur (predchádzajúci rok: 11 790 miliónov eur). 6,6-percentný nárast výnosov v konštantnej mene v porovnaní s obdobím predchádzajúceho roka bolo možné pripísať najmä vyšším objemom vo všetkých divíziách. Priaznivý vplyv predajných cien v troch divíziách ďalej posilnil trend výnosov. Výnosy za tretí štvrťrok 2023 vzrástli o 0,5 percenta pri konštantnej mene na 4 062 miliónov eur.

V divízii Automotive Technologies bol 5,4-percentný rast výnosov v konštantnej mene v prvých deviatich mesiacoch roka výsledkom najmä trhom poháňaného nárastu objemov v obchodných divíziách Motor & Transmission Systems, Bearings a Chassis Systems. Nárast tržieb v divízii Automotive Aftermarket o 14,5 percenta v konštantnej mene bol primárne spôsobený značným rastom objemu v regióne Európy. V priemyselnej divízii bol rast výnosov v konštantnej mene o 5,7 percenta vo vykazovanom období z veľkej časti spôsobený príspevkom skupiny Ewellix, ktorá bola získaná začiatkom roka.

Región Európa zaznamenal najvyšší nárast príjmov v konštantnej mene o 11,1 percenta. Tržby regiónu Ázia/Pacifik vzrástli o 8,7 percenta pri konštantnej mene, zatiaľ čo príjmy v regiónoch Severnej a Južnej Ameriky a Veľkej Číny boli o 3,7 percenta a 0,2 percenta nad úrovňou predchádzajúceho roka pri konštantnej mene.

Skupina Schaeffler vygenerovala za prvých deväť mesiacov EBIT pred mimoriadnymi položkami 965 miliónov eur (predchádzajúci rok: 813 miliónov eur), čo predstavuje maržu EBIT pred mimoriadnymi položkami 7,9 percenta (v minulom roku: 6,9 percenta) a zlepšenie EBIT pred mimoriadnymi položiek približne o 19 percent medziročne. Nárast EBIT marže pred mimoriadnymi položkami bol z veľkej časti spôsobený priaznivým vplyvom objemov a predajných cien. Marža EBIT pred mimoriadnymi položkami za tretí štvrťrok bola 8,4 percenta.

Automobilové technológie – EBIT marža pred mimoriadnymi položkami za prvých deväť mesiacov 4,8 percenta
Divízia Automotive Technologies vygenerovala za prvých deväť mesiacov tržby 7 280 miliónov eur (predchádzajúci rok: 7 068 miliónov eur). Rast výnosov v konštantnej mene o 5,4 percenta vo vykazovanom období bol spôsobený predovšetkým trhom poháňaným nárastom objemov. Predajné ceny mali dodatočný mierne priaznivý vplyv na výnosy. Rast tržieb pri konštantnej mene bol nižší ako celkový trend globálnej automobilovej výroby.

S 11,3 percentami zaznamenal región Európa najvyšší rast v konštantnej mene vo vykazovanom období. V ázijsko-tichomorskom regióne sa výnosy zvýšili o 9,7 percenta pri konštantnej mene, zatiaľ čo regióny Veľkej Číny a Ameriky zaznamenali medziročný pokles výnosov o 0,1 percenta a 0,5 percenta v konštantnej mene. Príjem objednávok E-Mobility za prvých deväť mesiacov bol 2,9 miliardy eur, čo je už na hornej hranici cieľového rozpätia 2 až 3 miliardy eur na celý rok.

Divízia vygenerovala za prvých deväť mesiacov EBIT pred mimoriadnymi položkami 349 miliónov eur (predchádzajúci rok: 214 miliónov eur). Marža EBIT pred mimoriadnymi položkami za rovnaké obdobie bola 4,8 percenta, čo je viac ako 3,5 {5}} percent vykázané v predchádzajúcom roku. Marža EBIT pred mimoriadnymi položkami za tretí štvrťrok bola 5,8 percenta. Nárast EBIT marže pred mimoriadnymi položkami v prvých deviatich mesiacoch roku 2023 bol spôsobený najmä vplyvom objemov a predajných cien.

Automotive Aftermarket – neustály rast menových výnosov na úrovni 14,5 percenta a pokračujúca silná marža EBIT
Divízia Automotive Aftermarket vygenerovala vo vykazovanom období výnosy vo výške 1 716 miliónov eur (predchádzajúci rok: 1 518 miliónov eur), čo predstavuje medziročný nárast výnosov v konštantnej mene o 14,5 percenta. Nárast výnosov v konštantnej mene bol do značnej miery výsledkom značne vyšších objemov. K rastu prispel aj vplyv predajných cien. Nárast obstarávacích nákladov sa preniesol na trh.

Rast výnosov v konštantnej mene bol ťahaný všetkými regiónmi. Región Európa, ktorý generuje najvyššie výnosy, zaznamenal 13,9-percentný nárast výnosov pri konštantnej mene. V regióne Veľkej Číny sa tržby medziročne zvýšili o 24,7 percenta pri konštantnej mene. V ázijsko-tichomorskom regióne sa výnosy zvýšili o 14,2 percenta pri konštantnej mene, zatiaľ čo región Ameriky vykázal rast výnosov v konštantnej mene o 13,3 percenta.

EBIT pred mimoriadnymi položkami dosiahol 290 miliónov eur (predchádzajúci rok: 202 miliónov eur), čo predstavuje maržu EBIT pred mimoriadnymi položkami vo výške 16,9 percenta (minulý rok: 13,3 percenta). Marža EBIT pred mimoriadnymi položkami za tretí štvrťrok bola 16,7 percenta. Nárast EBIT marže pred špeciálnymi položkami bol predovšetkým výsledkom vyššej marže hrubého zisku v dôsledku priaznivého mixu výnosov počas vykazovaného obdobia, ako aj úprav predajných cien.

Priemyselný – trhom riadený pokles EBIT marže pred špeciálnymi položkami
Priemyselná divízia vygenerovala za prvých deväť mesiacov roka celkové príjmy vo výške 3 274 miliónov eur (predchádzajúci rok: 3 205 miliónov eur). Rast výnosov v konštantnej mene o 5,7 percenta bol spôsobený predovšetkým príspevkom skupiny Ewellix, ktorá bola získaná začiatkom roka. K rastu prispel najmä priaznivý vplyv predajných cien.

Najväčší nárast výnosov v konštantnej mene za prvých deväť mesiacov vygeneroval americký región s 11,5 percentami. Tržby v regióne Európa vzrástli o 8,6 percenta pri konštantnej mene, zatiaľ čo región Ázie a Tichomoria vykázal nárast príjmov v konštantnej mene o 5,5 percenta. V regióne Veľkej Číny sa výnosy medziročne znížili o 1,9 percenta pri konštantnej mene, keďže trend výnosov bol nepriaznivo ovplyvnený čoraz slabším trhovým prostredím.

Priemyselná divízia vygenerovala za prvých deväť mesiacov EBIT pred mimoriadnymi položkami 326 miliónov eur (predchádzajúci rok: 397 miliónov eur), čo predstavuje maržu EBIT pred mimoriadnymi položkami vo výške 9,9 percenta (predchádzajúci rok: 12,4 percenta). Marža EBIT pred mimoriadnymi položkami za tretí štvrťrok bola 9,7 percenta. Marža EBIT bola nepriaznivo ovplyvnená najmä vplyvom trhového trendu v regióne Veľkej Číny.

Voľný peňažný tok – výrazné medziročné zlepšenie
Voľný peňažný tok pred peňažnými príjmami a odlevmi na činnosti fúzií a akvizícií predstavoval v treťom štvrťroku 2023 silných 182 miliónov eur. Výsledkom bolo, že skupina Schaeffler zaznamenala výrazný nárast voľného peňažného toku pred príjmom a odlevom hotovosti na činnosti v oblasti fúzií a akvizícií. 211 miliónov eur vo vykazovanom období (predchádzajúci rok: 35 miliónov eur). Nárast bol spôsobený najmä menšou expanziou pracovného kapitálu ako v predchádzajúcom roku. Investičné aktivity boli zároveň vyššie ako v predchádzajúcom roku.

„S nárastom ziskovosti a voľným peňažným tokom tretí štvrťrok opäť podčiarkuje našu finančnú silu, čo nám umožňuje rýchlo a úspešne zamerať naše obchodné oblasti na budúcnosť,“ hovorí Claus Bauer, finančný riaditeľ spoločnosti Schaeffler AG.

Čistý zisk pripadajúci na akcionárov materskej spoločnosti dosiahol vo vykazovanom období 417 miliónov eur (minulý rok: 475 miliónov eur). Čistý zisk pred mimoriadnymi položkami vzrástol na 501 milión eur za prvých deväť mesiacov roku 2023 (predchádzajúci rok: 464 miliónov eur). Zisk na jednu akciu bez hlasovacieho práva bol 0,63 eura (minulý rok: 0,72 eura). Skupina zamestnávala k 30. septembru 2023 83 600 zamestnancov.

Celkové usmernenia skupiny potvrdené
Predstavenstvo spoločnosti Schaeffler AG na svojom zasadnutí 23. októbra 2023 potvrdilo výhľad pre skupinu ako celok a pre divízie Automotive Technologies a Automotive Aftermarket nezmenené tak, ako boli vydané 25. júla 2023. Spoločnosť teraz očakáva, že divízia generovať rast výnosov v konštantnej mene o 4,5 až 5,5 percenta a naďalej predpokladá nezmenenú maržu EBIT pred špeciálnymi položkami vo výške 9 až 11 percent v roku 2023.

Aktuálne predpoklady trhu na rok 2023

Automobilové technológie: Nárast LVP² o 5 až 7 percent až na 88,1 milióna jednotiek5

Automotive Aftermarket: Rast globálnej populácie vozidiel o niečo nižší ako v predchádzajúcom roku, s miernym zvýšením priemerného veku (2022: nárast o 2,3 percenta, priemerný vek: 10,7 roka)6